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        ?數字經濟/碳市場發展需要金融催化劑\薩摩耶云科技集團總裁李堯

        2022-08-16 04:24:13大公報
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          圖:綠色低碳生活成為時代潮流,國家應積極推動碳交易市場。

          發展經濟離不開兩個市場,一個是商品市場,另一個是金融市場。眼下我們正在進入新經濟時代,除了實體經濟之外,數字經濟和低碳綠色經濟成為后起之秀。為了更好地促進新經濟的發展,需要加快數據和碳市場的建設。中國從2013年開始在多個地區進行碳排放權交易市場試點,2021年7月正式設立了全國性市場。一年以來,累計成交了1.94億噸,每日平均交易額約3000多萬元人民幣,碳價格水平處于較初級的發展階段。各個地區性碳交易所之間沒有相互連通,價格存在較大差異。交易不夠活躍,尤其是上半年交易較為稀疏,下半年由于逼近履約時間,量價相對較高。

          在產業數字化、碳激勵深化和貨幣深化的大趨勢下,數字化碳金融逐漸成為科學高效的戰略路徑。為盡快碳市場擴容,讓市場力量發揮引導和推動碳減排的主要作用,我們提出“兩要一推動”方案:即要充分發揮金融中介作用,也要推動社會化碳減排,以及政府應通過財政稅收手段提供協調市場的手段,推動碳市場快速穩健發展。

          金融是經濟運轉的潤滑油和催化劑。有一種誤解,將碳交易市場當作金融市場,其實目前的碳排放權和碳匯都只具備“虛擬商品”屬性,主要還是通過現貨交易。而現在的“碳金融”大多表現為以綠色低碳為主題的債務融資工具、投資基金、保險等傳統金融產品,距離真正的碳金融相差甚遠。

          面向企業的碳排放權交易是強制性的,類似做減法,監管部門按計劃逐漸減少排放配額的發放,迫使企業不斷減少碳排放;而企業可以自愿參與碳匯交易,這是做加法,產生的碳匯既可自用,也可出售獲利。由于在摸索階段,碳排放權交易覆蓋的行業比較少,導致加法的擴容作用不足以抵銷減法的收縮效應,碳市場發展較慢且規模偏小。

          若想促進碳交易的活躍度,提高市場深度和廣度,就必須有多樣化的產品和多元化的參與者。筆者建議為市場引入更多參與方,尤其是金融中介機構。金融機構擅長的衍生品交易是以特定資產作為基礎的,碳排放權和碳匯都可以成為構建衍生產品的基礎資產。為了積累足夠多的基礎資產,可以考慮向合格金融中介發放一定數量的碳排放權,或允許金融機構擔任“做市商”,進行“碳儲蓄”、“托管”等業務。金融機構通過撮合交易、引導和發現價格、提供履約前盈利機會,吸引企業積極參與交易,市場活躍度將得到大幅提升。

          推動建立個人碳賬戶

          此外,日常生活中也會有大量二氧化碳排放,比如交通、取暖制冷、排污等。最近北京推出的“個人碳賬本”App廣受關注,而騰訊等一些平臺企業早已試水社會化的碳普惠公益活動,比如搭乘地鐵兌換線上內容服務。

          綠色低碳生活成為時代潮流,推動建立個人碳賬戶,提供碳積分交易機會,有利于提高公眾對碳排放的認知,也有利于收集生活碳排放數據,為確定生活碳排放標準提供依據。建立低碳個人賬戶只是第一步,后續需要發起大量與日常生活相關的碳排放產品或服務,需鼓勵相關的企業單位參與,比如公共交通、城市服務、文化娛樂等,形成低碳排放的計量、兌換、交易、激勵系統,使個人碳賬戶與日常生活緊密聯系起來。同時,個人碳賬戶積分應先具備交易流通功能,在流通量達到較大規模之后,可以將其作為基礎資產設計為碳金融衍生產品。

          在推動個人碳交易市場方面,政府應積極參與,如設立低碳普惠專項基金,鼓勵消費、服務類企業參與碳積分消費優惠計劃。商品標價包括“碳積分抵扣”+“現金部分”,政府通過對參與企業提供稅收優惠或補貼,推動碳積分抵扣在總價格中的占比不斷提升,產生對消費者更強的吸引力和激勵,形成低碳生活行為與碳減排之間的良性互動,讓消費者切實感受到實惠。

          減少碳金融市場的投機過度和價格失控,除了市場化手段和加強監管之外,政府還可以將“碳稅”作為調節行業碳減排的政策工具。碳稅的調節效率更好,顯著提高企業的減碳動力,而碳排放權配置和交易給了企業一定的騰挪空間,讓企業能夠從自身情況出發,在成本和收益之間進行均衡規劃,穩步推進減碳排放。

          政府還可以通過補貼的方式調整不同行業在特定時段的碳減排收益。當然,隨著碳交易市場不斷壯大,碳稅、碳交易的量價、補貼之間會產生復雜的動態調整機制,對此還需要進一步研究,在發展中不斷試驗和完善,為實現“雙碳”目標提供源源不斷的動力。

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